Derivateverordnung

Verordnung über Risikomanagement und Risikomessung beim Einsatz von Derivaten, Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften in Investmentvermögen nach dem Kapitalanlagegesetzbuch

<p>(1) Bei der Berechnung der Auslastung der Anlagegrenzen nach den §§ 206 und 207 des Kapitalanlagegesetzbuches (Ausstellergrenzen) sind Derivate sowie derivative Komponenten, die von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten oder Investmentanteilen gemäß <a href="/bund/kagb/196" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Investmentanteile" data-lli="0" target="_blank">§ 196</a> des <a href="/bund/kagb" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]" data-ll="true" target="_blank">Kapitalanlagegesetzbuches</a> abgeleitet sind, einzubeziehen.</p><p>(2) Bei Pensionsgeschäften sind alle Vermögensgegenstände, die Gegenstand des Pensionsgeschäftes sind, in die Ausstellergrenzen einzubeziehen.</p>

Grundsatz

Kapitalanlagegesetzbuch

<p>(1) Die OGAW-Kapitalverwaltungsgesellschaft kann für Rechnung eines inländischen OGAW Anteile an OGAW erwerben. Anteile an anderen inländischen Sondervermögen und Investmentaktiengesellschaften mit veränderlichem Kapital sowie Anteile an offenen EU-AIF und ausländischen offenen AIF kann sie nur erwerben, wenn <dl><dt style="float: left;">1.</dt><dd><div>diese nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, die sie einer wirksamen öffentlichen Aufsicht zum Schutz der Anleger unterstellen und ausreichende Gewähr für eine befriedigende Zusammenarbeit zwischen den Behörden besteht,</div></dd><dt style="float: left;">2.</dt><dd><div>das Schutzniveau des Anlegers dem Schutzniveau eines Anlegers in einem inländischen OGAW gleichwertig ist und insbesondere die Vorschriften für die getrennte Verwahrung der Vermögensgegenstände, für die Kreditaufnahme und die Kreditgewährung sowie für Leerverkäufe von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten den Anforderungen der <a href="/eu/rl_85_611_ewg" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]" data-ll="true" target="_blank">Richtlinie 85/611/EWG</a> gleichwertig sind,</div></dd><dt style="float: left;">3.</dt><dd><div>die Geschäftstätigkeit Gegenstand von Jahres- und Halbjahresberichten ist, die es erlauben, sich ein Urteil über das Vermögen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden,</div></dd><dt style="float: left;">4.</dt><dd><div>die Anteile dem Publikum ohne eine zahlenmäßige Begrenzung angeboten werden und die Anleger das Recht zur Rückgabe der Anteile haben.</div></dd></dl>Anteile an inländischen Sondervermögen, an Investmentaktiengesellschaften mit veränderlichem Kapital, an EU-OGAW, an offenen EU-AIF und an ausländischen offenen AIF dürfen nur erworben werden, wenn nach den Anlagebedingungen oder der Satzung der Kapitalverwaltungsgesellschaft, der Investmentaktiengesellschaft mit veränderlichem Kapital, des EU-Investmentvermögens, der EU-Verwaltungsgesellschaft, des ausländischen AIF oder der ausländischen AIF-Verwaltungsgesellschaft insgesamt höchstens 10 Prozent des Wertes ihres Vermögens in Anteilen an anderen inländischen Sondervermögen, Investmentaktiengesellschaften mit veränderlichem Kapital, offenen EU-Investmentvermögen oder ausländischen offenen AIF angelegt werden dürfen.</p><p>(2) Beim Erwerb von Anteilen im Sinne des Absatzes 1, die direkt oder indirekt von derselben OGAW-Kapitalverwaltungsgesellschaft oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der die OGAW-Kapitalverwaltungsgesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist, darf die OGAW-Kapitalverwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft für den Erwerb und die Rücknahme keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge berechnen.</p>

Investmentanteile

Allgemeine Vorschriften

Abschnitt 1

Anwendungsbereich

Einsatz von Derivaten, Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften

Liefer- und Zahlungsverpflichtungen; Deckung

Interessenkonflikte

Marktrisiko

Abschnitt 2

Anwendungsvorschriften für den qualifizierten und den einfachen Ansatz

Unterabschnitt 1

Grundlagen und Abgrenzung

Aufzeichnungs- und Anzeigepflichten

Qualifizierter Ansatz

Unterabschnitt 2

Risikobegrenzung

Abgrenzung

Zugehöriges Vergleichsvermögen

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko

Quantitative Vorgaben

Zu erfassende Risikofaktoren

Qualitative Anforderungen; Risikocontrolling

Prognosegüte

Einfacher Ansatz

Unterabschnitt 3

Anrechnungsbetrag für das Marktrisiko

Unberücksichtigte Derivate

Zugehöriges Delta

Anerkennung von Absicherungsgeschäften

Absicherungen bei Zinsderivaten

Wiederanlage von Sicherheiten

Ermittlung des Anrechnungsbetrags für strukturierte Investmentvermögen

Kreditrisiko und Liquiditätsrisiko

Abschnitt 3

Emittentenrisiko

Anwendung des einfachen Ansatzes

Liquiditätsrisiko und Kontrahentenrisiko

Abschluss und Bewertung eines OTC-Derivates

Kündbarkeit von Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften

Anrechnungsbetrag für das Kontrahentenrisiko

Stresstests

Abschnitt 4

Qualitative Anforderungen

Häufigkeit, Anpassung

Dokumentation, Überprüfung

Zusätzliche Stresstests im Rahmen der Sicherheitenverwaltung

Strukturierte Produkte mit derivativer Komponente

Abschnitt 5

Erwerb strukturierter Produkte

Organisation

Besondere Veröffentlichungs- und Meldebestimmungen

Abschnitt 6

Angaben im Verkaufsprospekt eines Publikumsinvestmentvermögens

Angaben in den wesentlichen Anlegerinformationen

Angaben im Jahresbericht

Berichte über Derivate

Schlussbestimmungen

Abschnitt 7

Anwendbarkeit

Übergangsbestimmungen

Inkrafttreten, Außerkrafttreten

Bundesrecht Deutschland

§ 23 DerivateV

Grundsatz