Derivateverordnung

Verordnung über Risikomanagement und Risikomessung beim Einsatz von Derivaten, Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften in Investmentvermögen nach dem Kapitalanlagegesetzbuch

<p>Die Informationen nach <a href="/bund/derivatev/35" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Angaben im Verkaufsprospekt eines Publikumsinvestmentvermögens" data-lli="1" target="_blank">§ 35 Absatz 2</a> sind in zusammengefasster Form auch in den wesentlichen Anlegerinformationen gemäß <a href="/bund/kagb/166" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Inhalt, Form und Gestaltung der wesentlichen Anlegerinformationen; Verordnungsermächtigung" data-lli="0" target="_blank">§ 166</a> des <a href="/bund/kagb" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]" data-ll="true" target="_blank">Kapitalanlagegesetzbuches</a> darzustellen.</p>

Angaben in den wesentlichen Anlegerinformationen

Kapitalanlagegesetzbuch

<p>(1) Die wesentlichen Anlegerinformationen sollen den Anleger in die Lage versetzen, Art und Risiken des angebotenen Anlageproduktes zu verstehen und auf dieser Grundlage eine fundierte Anlageentscheidung zu treffen.</p><p>(2) Die wesentlichen Anlegerinformationen müssen folgende Angaben zu den wesentlichen Merkmalen des betreffenden Investmentvermögens enthalten: <dl><dt style="float: left;">1.</dt><dd><div>Identität des Investmentvermögens und der für das Investmentvermögen zuständigen Behörde,</div></dd><dt style="float: left;">2.</dt><dd><div>kurze Beschreibung der Anlageziele und der Anlagepolitik,</div></dd><dt style="float: left;">3.</dt><dd><div>Risiko- und Ertragsprofil der Anlage,</div></dd><dt style="float: left;">4.</dt><dd><div>Kosten und Gebühren,</div></dd><dt style="float: left;">5.</dt><dd><div>bisherige Wertentwicklung und gegebenenfalls Performance-Szenarien,</div></dd><dt style="float: left;">6.</dt><dd><div>eine Erklärung darüber, dass die Einzelheiten der aktuellen Vergütungspolitik auf einer Internetseite veröffentlicht sind, wie die Internetseite lautet und dass auf Anfrage kostenlos eine Papierversion der Internetseite zur Verfügung gestellt wird; die Erklärung umfasst auch, dass zu den auf der Internetseite einsehbaren Einzelheiten der aktuellen Vergütungspolitik eine Beschreibung der Berechnung der Vergütung und der sonstigen Zuwendungen sowie die Identität der für die Zuteilung der Vergütung und sonstigen Zuwendungen zuständigen Personen, einschließlich der Zusammensetzung des Vergütungsausschusses, falls es einen solchen Ausschuss gibt, gehört und</div></dd><dt style="float: left;">7.</dt><dd><div>praktische Informationen und Querverweise.</div></dd></dl></p><p>(3) Diese wesentlichen Merkmale muss der Anleger verstehen können, ohne dass hierfür zusätzliche Dokumente herangezogen werden müssen. Die wesentlichen Anlegerinformationen müssen redlich und eindeutig und dürfen nicht irreführend sein. Sie müssen mit den einschlägigen Teilen des Verkaufsprospekts übereinstimmen. Sie sind kurz zu halten und in allgemein verständlicher Sprache abzufassen. Sie sind in einem einheitlichen Format zu erstellen, um Vergleiche zu ermöglichen.</p><p>(4) Für die inländischen OGAW bestimmen sich die näheren Inhalte, Form und Gestaltung der wesentlichen Anlegerinformationen nach der <a href="/eu/vo_eu_2010_583" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]" data-ll="true" target="_blank">Verordnung (EU) Nr. 583/2010</a>.</p><p>(5) Die Verwaltungsgesellschaft weist in den wesentlichen Anlegerinformationen eine Gesamtkostenquote aus. Die Gesamtkostenquote stellt eine einzige Zahl dar, die auf den Zahlen des vorangegangenen Geschäftsjahres basiert. Sie umfasst sämtliche vom Investmentvermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Investmentvermögens und wird in den wesentlichen Anlegerinformationen unter der Bezeichnung „laufende Kosten“ im Sinne von <a href="/eu/vo_eu_2010_583/10" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Präsentation der Kosten" data-lli="2" target="_blank">Artikel 10 Absatz 2 Buchstabe b</a> der <a href="/eu/vo_eu_2010_583" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]" data-ll="true" target="_blank">Verordnung (EU) Nr. 583/2010</a> zusammengefasst; sie ist als Prozentsatz auszuweisen. Sofern in den Anlagebedingungen eine erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung oder eine zusätzliche Verwaltungsvergütung für den Erwerb, die Veräußerung oder die Verwaltung von Vermögensgegenständen nach <a href="/bund/kagb/231" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Zulässige Vermögensgegenstände; Anlagegrenzen" data-lli="1" target="_blank">§ 231 Absatz 1</a> und <a href="/bund/kagb/234" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Beteiligung an Immobilien-Gesellschaften" data-lli="0" target="_blank">§ 234</a> vereinbart wurde, ist diese darüber hinaus gesondert als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwertes des Investmentvermögens anzugeben. Das Bundesministerium der Finanzen wird ermächtigt, durch Rechtsverordnung, die nicht der Zustimmung des Bundesrates bedarf, nähere Bestimmungen zu Methoden und Grundlagen der Berechnung der Gesamtkostenquote zu erlassen. Das Bundesministerium der Finanzen kann die Ermächtigung durch Rechtsverordnung auf die Bundesanstalt übertragen.</p><p>(6) (weggefallen)</p><p>(7) (weggefallen)</p><p>(8) (weggefallen)</p>

Inhalt, Form und Gestaltung der wesentlichen Anlegerinformationen; Verordnungsermächtigung

<p>(1) Der Verkaufsprospekt eines Publikumsinvestmentvermögens gemäß <a href="/bund/kagb/165" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Mindestangaben im Verkaufsprospekt" data-lli="11" target="_blank">§ 165</a> des <a href="/bund/kagb" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]" data-ll="true" target="_blank">Kapitalanlagegesetzbuches</a> muss beim Einsatz von Total Return Swaps oder anderen Derivaten, die einen wesentlichen Einfluss auf die Anlagestrategie des Investmentvermögens haben, die folgenden Angaben enthalten: <dl><dt style="float: left;">1.</dt><dd><div>Informationen zur zugrunde liegenden Strategie und zur Zusammensetzung des Anlageportfolios oder des Indexes nach Einsatz des Derivates,</div></dd><dt style="float: left;">2.</dt><dd><div>Informationen zu den Vertragspartnern bei OTC-Derivaten,</div></dd><dt style="float: left;">3.</dt><dd><div>eine Beschreibung des Kontrahentenrisikos und der Auswirkungen, die ein Ausfall des Vertragspartners auf die Erträge der Anleger hat,</div></dd><dt style="float: left;">4.</dt><dd><div>den Umfang, in dem der Vertragspartner einen Ermessensspielraum bei der Zusammensetzung oder Verwaltung des Anlageportfolios des Investmentvermögens oder der Basiswerte der Derivate besitzt, sowie Angaben darüber, ob der Vertragspartner Geschäften im Zusammenhang mit dem Anlageportfolio des Investmentvermögens zustimmen muss,</div></dd><dt style="float: left;">5.</dt><dd><div>den Vertragspartner, der die Portfolioverwaltung im Sinne des <a href="/bund/derivatev/2" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Einsatz von Derivaten, Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften" data-lli="10" target="_blank">§ 2 Absatz 3</a> übernimmt.</div></dd></dl></p><p>(2) Der Verkaufsprospekt eines Publikumsinvestmentvermögens gemäß <a href="/bund/kagb/165" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Mindestangaben im Verkaufsprospekt" data-lli="9" target="_blank">§ 165</a> des <a href="/bund/kagb" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]" data-ll="true" target="_blank">Kapitalanlagegesetzbuches</a> muss die folgenden Angaben enthalten, wenn das Investmentvermögen unter Einsatz von Leverage einen Index nachbildet oder wenn der nachgebildete Index selbst Leverage aufweist: <dl><dt style="float: left;">1.</dt><dd><div>eine Beschreibung der Leverage-Strategie und Informationen über die Art und Weise, wie diese Strategie umgesetzt wird, insbesondere darüber, inwiefern sich der Leverage aus dem Index oder aus dessen Abbildung ergibt,</div></dd><dt style="float: left;">2.</dt><dd><div>eine Darstellung der Kosten des Leverage, sofern relevant,</div></dd><dt style="float: left;">3.</dt><dd><div>eine Beschreibung des umgekehrten Leverage (Reverse-Leverage), sofern relevant,</div></dd><dt style="float: left;">4.</dt><dd><div>Informationen darüber, ob und in welchem Ausmaß die Wertentwicklung des Investmentvermögens mittel- bis langfristig vom Vielfachen der Indexentwicklung abweichen kann.</div></dd></dl></p><p>(3) Der Verkaufsprospekt eines Publikumsinvestmentvermögens gemäß <a href="/bund/kagb/165" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Mindestangaben im Verkaufsprospekt" data-lli="8" target="_blank">§ 165</a> des <a href="/bund/kagb" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]" data-ll="true" target="_blank">Kapitalanlagegesetzbuches</a> muss beim Einsatz von Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften die folgenden Angaben enthalten: <dl><dt style="float: left;">1.</dt><dd><div>Informationen zur Absicht, Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäfte einzusetzen,</div></dd><dt style="float: left;">2.</dt><dd><div>die ausführliche Beschreibung der Risiken, die mit dem Einsatz von Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften verbunden sind, einschließlich des Kontrahentenrisikos,</div></dd><dt style="float: left;">3.</dt><dd><div>die ausführliche Beschreibung der möglichen Interessenkonflikte,</div></dd><dt style="float: left;">4.</dt><dd><div>die Darstellung der möglichen Auswirkungen der Risiken und Interessenkonflikte nach den Nummern 2 und 3 auf die Entwicklung des Investmentvermögens,</div></dd><dt style="float: left;">5.</dt><dd><div>eine Beschreibung des Vorgehens bezüglich der direkten und indirekten Kosten und Gebühren, die durch den Einsatz der Geschäfte entstehen und die Erträge des Investmentvermögens reduzieren,</div></dd><dt style="float: left;">6.</dt><dd><div>das Unternehmen, das zur Durchführung der Wertpapier-Darlehen oder Pensionsgeschäfte eingebunden wird und an das Gebühren nach Nummer 5 gezahlt werden, oder die Angabe, dass die Kapitalverwaltungsgesellschaft selbst die Geschäfte tätigt,</div></dd><dt style="float: left;">7.</dt><dd><div>die Angabe, ob und gegebenenfalls auf welche Weise das Unternehmen nach Nummer 6 mit der Kapitalverwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle des Investmentvermögens verbunden ist.</div></dd></dl>Die Angaben nach Satz 1 Nummer 6 und 7 können alternativ zusammen im Jahresbericht erfolgen.</p><p>(4) Der Verkaufsprospekt eines Publikumsinvestmentvermögens gemäß <a href="/bund/kagb/165" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Mindestangaben im Verkaufsprospekt" data-lli="7" target="_blank">§ 165</a> des <a href="/bund/kagb" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]" data-ll="true" target="_blank">Kapitalanlagegesetzbuches</a> muss eindeutige Informationen zur Sicherheitenstrategie enthalten. Hierzu zählen Angaben zu zulässigen Arten von Sicherheiten, zum erforderlichen Umfang der Besicherung und zur Haircut-Strategie sowie, im Fall von Barsicherheiten, zur Strategie für die Anlage der Sicherheiten einschließlich der damit verbundenen Risiken. Sofern die Sicherheitenstrategie eine erhöhte Emittentenkonzentration nach <a href="/bund/derivatev/27" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Anrechnungsbetrag für das Kontrahentenrisiko" data-lli="6" target="_blank">§ 27 Absatz 7 Satz 4</a> vorsieht, muss der Verkaufsprospekt gesonderte Darlegungen hierzu enthalten und dabei die Emittenten oder Garanten derjenigen Sicherheiten benennen, deren Wert mehr als 20 Prozent des Wertes des Investmentvermögens ausmachen kann.</p><p>(5) Die zur Ermittlung der Grenzauslastung nach <a href="/bund/derivatev/5" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Grundlagen und Abgrenzung" data-lli="5" target="_blank">§ 5</a> angewendete Methode ist im Verkaufsprospekt eines Publikumsinvestmentvermögens darzustellen.</p><p>(6) Sofern der qualifizierte Ansatz nach den §§ <a href="/bund/derivatev/7" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Risikobegrenzung" data-lli="4" target="_blank">7</a> bis <a href="/bund/derivatev/14" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Prognosegüte" data-lli="3" target="_blank">14</a> angewendet wird, muss der Verkaufsprospekt eines OGAW Angaben zu dem erwarteten Umfang des Leverage enthalten sowie auf die Möglichkeit eines höheren Leverage hinweisen.</p><p>(7) Sofern die Grenzauslastung nach <a href="/bund/derivatev/7" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Risikobegrenzung" data-lli="2" target="_blank">§ 7 Absatz 1</a> ermittelt wird, muss der Verkaufsprospekt eines Publikumsinvestmentvermögens Angaben zu dem Vergleichsvermögen nach <a href="/bund/derivatev/9" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Zugehöriges Vergleichsvermögen" data-lli="1" target="_blank">§ 9</a> enthalten.</p><p>(8) Sofern der Anrechnungsbetrag nach <a href="/bund/derivatev/22" data-href="/[lawProviderSlug]/[lawAbbreviation]/[lawNormAbbreviation]" data-tooltip="Ermittlung des Anrechnungsbetrags für strukturierte Investmentvermögen" data-lli="0" target="_blank">§ 22</a> für strukturierte Investmentvermögen ermittelt wird, muss der Verkaufsprospekt eines Publikumsinvestmentvermögens <dl><dt style="float: left;">1.</dt><dd><div>eine nachvollziehbare Beschreibung der Auszahlungsprofile, der Szenarien und Basisinstrumente enthalten sowie</div></dd><dt style="float: left;">2.</dt><dd><div>einen Warnhinweis an hervorgehobener Stelle enthalten, dass Anteilsrückgaben vor Ablauf der Dauer des Investmentvermögens nicht zu der festgelegten Auszahlung führen und dass daraus möglicherweise signifikante Verluste resultieren.</div></dd></dl></p>

§ 36 DerivateV

Angaben in den wesentlichen Anlegerinformationen