Artikel 325r CRR (VO (EU) 2013/575)

Delta-Risikosensitivitäten

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(1) Institute berechnen die Delta-Sensitivitäten gegenüber dem allgemeinen Zinsrisiko wie folgt:

a)
Die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus risikofreien Zinssätzen werden wie folgt berechnet:

Srkt Virkt0,0001, x, y …Virkt, x, y … 0,0001

dabei gilt:

Srkt =
die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus risikofreien Zinssätzen;
rkt=
der Satz einer risikofreien Kurve k mit der Laufzeit t;
Vi (.)=
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
x,y=
andere Risikofaktoren als rkt in der Bewertungsfunktion Vi;

b)
die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Inflationsrisiko und Basis-Währungsrisiko werden wie folgt berechnet:

Sxj Vixji0,0001 Im, y, z …Vixji, y, z … 0,0001

dabei gilt:

Sxj =
die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Inflationsrisiko und Basis-Währungsrisiko;
x ji =
ein Vektor mit m Komponenten für die implizite Inflationskurve oder die Währungsbasiskurve einer bestimmten Währung j, wobei m der Anzahl der im Bewertungsmodell des Instruments i verwendeten inflations- oder währungsrelevanten Variablen entspricht;
Im =
die Einheitsmatrix der Dimension (1 · m);
Vi (.)=
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
y, z=
sonstige Variablen des Bewertungsmodells.

(2) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Kreditspreadrisiko für alle Verbriefungs- und Nicht-Verbriefungspositionen wie folgt:

SCSkt ViCSkt0,0001, x, y …ViCSkt, x, y … 0,0001

dabei gilt:

SCSkt =
die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Kreditspreadrisiko für alle Verbriefungs- und Nicht-Verbriefungspositionen;
cskt=
der Wert des Kreditspread-Satzes eines Emittenten j bei Fälligkeit t;
Vi (.)=
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
x,y=
andere Risikofaktoren als cskt in der Bewertungsfunktion Vi.

(3) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Aktienkursrisiko wie folgt:

a)
Die Sensitivitäten gegenüber den Risikofaktoren aus Eigenkapital-Kassakursen werden wie folgt berechnet:

Sk Vi1,01 EQk, x, y, …ViEQk, x, y, … 0,01

dabei gilt:

sk=
die Sensitivitäten gegenüber den Risikofaktoren aus Eigenkapital-Kassakursen;
k=
ein spezifischer Eigenkapitaltitel;
EQk=
der Wert des Kassakurses dieses Eigenkapitaltitels;
Vi (.)=
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
x,y=
andere Risikofaktoren als EQk in der Bewertungsfunktion Vi;

b)
die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Eigenkapital-Reposätzen werden wie folgt berechnet:

Sxk Vixki0,0001 Im, y, z …Vixji, y, z … 0,0001

dabei gilt:

Sxk =
die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Eigenkapital-Reposätzen;
k=
der Index des Eigenkapitals;
x ki =
ein Vektor mit m Komponenten zur Darstellung der Struktur der Repo-Laufzeit für ein bestimmtes Eigenkapital k, wobei m der Anzahl der im Bewertungsmodell des Instruments i verwendeten Repo-Sätze für verschiedene Laufzeiten entspricht;
Im =
die Einheitsmatrix der Dimension (1 · m);
Vi (.)=
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
y,z=
andere Risikofaktoren als xki in der Bewertungsfunktion Vi.

(4) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Warenpositionsrisiko für jeden Risikofaktor k wie folgt:

Sk Vi1,01 CTYk, γ, z …ViCTYk, γ, z … 0,01

dabei gilt:

sk=
die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Warenpositionsrisiko;
k=
ein bestimmter Risikofaktor des Warenpositionsrisikos;
CTYk=
der Wert des Risikofaktors k;
Vi (.)=
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
y, z=
andere Risikofaktoren als CTYk im Bewertungsmodell des Instruments i.

(5) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Fremdwährungsrisiko für jeden Risikofaktor k wie folgt:

Sk Vi1,01 FXk, y, z …ViFXk, y, z … 0,01

dabei gilt:

sk=
die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Fremdwährungsrisiko;
k=
ein bestimmter Risikofaktor des Fremdwährungsrisikos;
FXk=
der Wert des Risikofaktors;
Vi (.)=
die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
y, z=
andere Risikofaktoren als FXk im Bewertungsmodell des Instruments i.

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