Artikel 164 VO (EU) 2015/35

1. Das Marktrisikomodul umfasst sämtliche folgenden Untermodule:

(a)

Untermodul Zinsrisiko nach Artikel 105 Absatz 5 Unterabsatz 2 Buchstabe a der Richtlinie 2009/138/EG;

(b)

Untermodul Aktienrisiko nach Artikel 105 Absatz 5 Unterabsatz 2 Buchstabe b der Richtlinie 2009/138/EG;

(c)

Untermodul Immobilienrisiko nach Artikel 105 Absatz 5 Unterabsatz 2 Buchstabe c der Richtlinie 2009/138/EG;

(d)

Untermodul Spread-Risiko nach Artikel 105 Absatz 5 Unterabsatz 2 Buchstabe d der Richtlinie 2009/138/EG;

(e)

Untermodul Wechselkursrisiko nach Artikel 105 Absatz 5 Unterabsatz 2 Buchstabe e der Richtlinie 2009/138/EG;

(f)

Untermodul Marktrisikokonzentrationen nach Artikel 105 Absatz 5 Unterabsatz 2 Buchstabe f der Richtlinie 2009/138/EG.

2. Die Kapitalanforderung für das Marktrisiko nach Artikel 105 Absatz 5 der Richtlinie 2009/138/EG errechnet sich wie folgt:

SCR market i,j Corr i,j SCR i SCR j

Dabei gilt:

(a)

die Summe umfasst alle möglichen Kombinationen i,j der Untermodule des Marktrisikomoduls;

(b)

Corr(i,j) bezeichnet den Korrelationsparameter für das Marktrisiko für die Untermodule i und j;

(c)

SCRi und SCRj bezeichnen die Kapitalanforderungen für das Untermodul i bzw. das Untermodul j.

3. Der Korrelationskoeffizient Corr_(i,j) nach Absatz 2 entspricht dem in Spalte i und Zeile j der nachstehenden Korrelationsmatrix angegebenen Wert:

j i	Zins	Aktien	Immobi-lien	Spread	Konzentra-tion	Wechsel-kurs
Zins	1	A	A	A	0	0,25
Aktien	A	1	0,75	0,75	0	0,25
Immobilien	A	0,75	1	0,5	0	0,25
Spread	A	0,75	0,5	1	0	0,25
Konzentra-tion	0	0	0	0	1	0
Wechselkurs	0,25	0,25	0,25	0,25	0	1

Der Faktor A ist 0, wenn die Kapitalanforderung für das Zinsrisiko nach Artikel 165 der Kapitalanforderung nach Buchstabe a dieses Artikels entspricht. Anderenfalls beträgt der Faktor A 0,5.